기업의 재무제표를 분석할 때 매출액과 영업이익, 당기순이익만큼 중요하게 확인해야 하는 것이 현금흐름입니다. 앞선 글에서는 기업이 본업을 통해 실제 현금을 얼마나 만들어내고 있는지 확인하기 위해 영업현금흐름을 살펴봤습니다. 그런데 영업현금흐름이 많이 발생한다고 해서 그 현금을 기업이 모두 자유롭게 사용할 수 있는 것은 아닙니다. 기업은 사업을 유지하고 성장하기 위해 공장을 짓거나 생산설비를 교체하고 서버, 데이터센터, 기계장치 등에 지속적으로 … 더 읽기
기업의 실적을 확인할 때 많은 투자자가 가장 먼저 보는 숫자는 매출액, 영업이익, 당기순이익입니다. 특히 기업이 흑자를 기록했다는 뉴스를 보면 사업이 잘되고 있다고 생각하기 쉽습니다. 실제로 매출과 이익은 기업의 성장성과 수익성을 판단하는 데 매우 중요한 숫자입니다. 하지만 기업 분석을 조금 더 깊게 하려면 손익계산서의 이익만 확인해서는 부족합니다. 반드시 함께 확인해야 하는 숫자가 있습니다. 바로 영업현금흐름, 정확하게는 … 더 읽기
기업의 손익계산서를 보면 매출액이 빠르게 증가하고 영업이익도 좋아지는 기업을 발견할 수 있습니다. 숫자만 보면 사업이 순조롭게 성장하고 있는 것처럼 보입니다. 하지만 재무상태표를 함께 확인했을 때 매출채권이 매출보다 훨씬 빠르게 증가하고 있다면 한 번 더 살펴볼 필요가 있습니다. 매출채권은 기업이 제품이나 서비스를 판매했지만 아직 현금으로 받지 못한 돈을 의미하기 때문입니다. 예를 들어 기업이 고객에게 1억 원어치 … 더 읽기
기업의 재무제표를 살펴보다 보면 매출액이나 영업이익처럼 눈에 잘 띄는 숫자에 먼저 관심이 갑니다. 하지만 기업의 실적이 앞으로 좋아질지, 혹은 예상하지 못한 문제가 숨어 있는지 판단할 때 반드시 확인해야 할 항목이 있습니다. 바로 재고자산입니다. 특히 제조업, 반도체, 자동차, 의류, 화장품처럼 제품을 직접 생산하거나 판매하는 기업에서는 재고자산의 변화가 매우 중요한 기업분석 자료가 될 수 있습니다. 재고가 증가했다고 … 더 읽기
주식투자를 공부하다 보면 PER과 함께 자주 등장하는 지표가 바로 PBR입니다. 특히 국내 주식시장에서는 “PBR 1배 이하 기업”, “저PBR주”, “순자산보다 싼 기업”이라는 표현을 어렵지 않게 볼 수 있습니다. 이런 표현만 보면 PBR이 1배 이하인 기업은 모두 저평가된 것처럼 생각하기 쉽습니다. 하지만 실제 기업 분석에서는 그렇지 않습니다. PBR이 낮은 데에는 이유가 있을 수 있고, 기업의 자산이 장부에 … 더 읽기
주식투자를 시작하면 가장 자주 접하게 되는 기업가치 평가 지표 중 하나가 PER입니다. 주가가 비싼지 저렴한지를 판단할 때 많이 사용하는 지표이기 때문에 증권사 앱이나 주식 정보 사이트에서도 쉽게 확인할 수 있습니다. 특히 주식 초보자라면 이런 이야기를 한 번쯤 들어봤을 것입니다. “PER이 낮은 주식을 사야 한다.” “PER 10배 이하면 저평가된 기업이다.” 하지만 실제 기업 분석에서는 PER이 낮다고 … 더 읽기
기업의 재무제표를 공부하다 보면 ROE라는 지표를 자주 만나게 됩니다. PER, PBR과 함께 기업 분석에서 많이 사용되는 대표적인 지표지만, 처음 주식을 공부하는 사람에게는 다소 어렵게 느껴질 수 있습니다. 하지만 ROE가 의미하는 핵심은 생각보다 간단합니다. “주주가 투자한 돈을 이용해 기업이 얼마나 많은 이익을 만들어냈는가?” 예를 들어 두 기업에 똑같이 1,000억 원의 자기자본이 있다고 가정해보겠습니다. A기업은 1년에 50억 … 더 읽기
기업의 재무제표를 공부하다 보면 유동비율과 당좌비율이라는 용어를 자주 접하게 됩니다. 이름만 보면 조금 어렵게 느껴질 수 있지만, 두 지표가 의미하는 핵심은 의외로 간단합니다. “이 기업이 1년 안에 갚아야 할 돈을 현재 가지고 있는 자산으로 충분히 갚을 수 있는가?” 기업이 아무리 매출이 크고 장기적인 성장 가능성이 높더라도 당장 갚아야 할 부채를 감당하지 못하면 자금난에 빠질 수 … 더 읽기
주식투자를 위해 기업의 재무제표를 살펴보다 보면 자주 등장하는 숫자가 있습니다. 바로 부채비율입니다. 많은 초보 투자자는 부채비율이 높으면 위험한 기업이고, 부채비율이 낮으면 안전한 기업이라고 생각하기 쉽습니다. 하지만 실제 기업 분석에서는 부채비율이라는 숫자 하나만으로 기업의 재무건전성을 판단하면 오히려 잘못된 결론을 내릴 수 있습니다. 같은 부채비율 150%인 기업이라도 안정적으로 현금을 벌어들이는 기업과 지속적으로 적자가 발생하는 기업의 상황은 완전히 … 더 읽기